在全球传统金融市场迎来年末“圣诞行情 ”、风险偏好回暖之际，全球市值最大的加密货币比特币却几乎毫无起色 ，与市场格格不入。
据FOREXBNB消息 ，周三比特币价格徘徊在约8.7万美元附近，近期被“钉 ”在8.5万至9万美元的区间内 ，走势低迷、交投清淡。这个一向以高波动性和投机情绪著称的资产 ，在年末却意外陷入停滞 。
比特币的疲软源于此前的秋季行情 。10月的一轮急跌令其自历史高位大幅回落，市场动能明显流失。自那以后 ，比特币累计跌幅约30% ，并有望录得自2022年第二季度以来最差的季度表现 。当时，稳定币TerraUSD崩盘以及加密对冲基金Three Arrows Capital的倒闭 ，曾对整个行业造成重创 。
10月暴跌之后 ，加密市场至今仍在艰难修复中。成交量持续偏低，散户投机热情明显降温 。与此同时 ，美国现货比特币ETF在第四季度转为净卖出 ，削弱了此前支撑比特币上涨的重要需求来源 。
传统市场与加密货币市场对比与之形成鲜明对比的是，传统市场正在释放截然不同的信号。美股迎来典型的“圣诞反弹”，标普500指数屡创收盘新高 ，科技股及动量交易再度为坚持持仓的散户投资者带来回报 。作为传统避险资产的黄金同样表现抢眼 ，金价升至接近每盎司4500美元的历史高位，全年涨幅超过70% ，有望创下1979年以来最佳年度表现 ，也是逾百年来第二强的年度涨幅 。
相比之下，比特币却“两头落空 ”。在2025年初的一段时间里 ，比特币走势曾与风险资产高度同步 ，但在年末行情中却明显掉队；而其长期标榜的“数字黄金 ”属性，也未能吸引到推动金价上涨的防御性资金流入 。今年以来 ，比特币累计跌幅已超过7% 。
数字资产研究机构BRN研究主管Timothy Misir指出：“硬资产正在吸引作为长期对冲工具的资金 ，而加密资产仍然被边缘化。”
本周即将到期的逾230亿美元比特币期权合约，抑制了方向性押注 ，叠加假期流动性下降 ，进一步加剧了市场僵局。此外，长期持有者的持续抛售同样构成拖累 。加密对冲基金Apollo Crypto的投资组合经理Pratik Kala表示，今年比特币的价格表现“明显与极度利多的新闻周期脱节 ” 。他认为 ，这主要源于早期持有者的持续减持 ，以及包括10月急跌在内的被动抛售，令多次反弹难以形成趋势。
不过 ，Kala也指出 ，相关抛压可能已接近尾声，比特币当前正处于一个“价值区间 ” ，有望为明年的更强表现奠定基础 。
资产 2025年表现 比特币 累计跌幅超过7% 标普500指数 屡创收盘新高 黄金 全年涨幅超过70%
