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白糖：
消息方面，7 月上半月巴西中南部地区甘蔗压榨量达 4982 万吨 ，较上一榨季同期的 4341 万吨增长 14.77% ，期间糖产量为 341 万吨，同比增长 15.07%。乙醇产量 21.9 亿升 ，其中含水乙醇 13.3 亿升（同比 + 1.93%） ，无水乙醇 8.66 亿升（同比 + 3.01%） 。现货报价方面，广西制糖集团报价5960~6050元/吨 ，下调20~30元/吨；云南制糖集团报价5780~5820元/吨 ，下调10元/吨；加工糖厂主流报价区间6110~6530元/吨，部分下调10~100元/吨 。原糖方面 ，一直在交易巴西、印度增产预期兑现的问题 ，巴西双周压榨数据超预期，印度未来实际增产受到质疑和担忧。短期原糖继续大幅下行难度较大 ，预计仍以震荡为主 。国内方面 ，9-1反套昨日继续下行，移仓基本完成，可考虑止盈离场 ，目前市场情绪仍偏弱 ，关注7月产销数据 。
棉花：
周一，ICE美棉上涨0.39% ，报收66.62美分/磅 ，CF509环比上涨0.44%，报收13675元/吨 ，主力合约持仓环比下降21790手至30.4万手 ，新疆地区棉花到厂价为15069元/吨，较前一日下降110元/吨 ，中国棉花价格指数3128B级为15153元/吨 ，较前一日下降107元/吨。国际市场方面，美国非农数据大幅低于市场预期 ，9月降息概率走强 ，美元指数走弱，美棉价格重心环比上移，宏观层面扰动仍需持续关注 ，基本面驱动有限 ，短期以震荡对待 。国内市场方面，昨日市场情绪有所转暖 ，上证指数走强 ，棉价重心也有小幅上移 。持仓方面来看，09合约持仓仍以每日2万张以上速度下降中 ，主力净多持仓已无较多可下降空间 ，后续降幅或将放缓，9-1价差持续走弱情况也有所改善。在当前棉花商业库存偏低 ，且09合约已经进入到交割前一个月的情况下 ，09合约下方空间有限，但上行需要额外因素推动 。01合约在短期增量政策真空期内 ，以稳为为主 ，长期看震荡偏强 。
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