高盛上调2026年铜价预测 ，关税政策影响铜价预期
高盛近期上调了对2026年铜价的预测 ，将平均价格从每吨10650美元上调至11400美元，主要原因是美国征收铜进口关税的风险持续存在 。该行预计 ，铜进口关税政策可能在2027年实施 ，而市场对此始终存在担忧 。
高盛估计，特朗普政府在2026年上半年宣布对铜进口征收15%关税的可能性为55% ，该政策预计将于2027年生效 ，并可能在2028年提高至30%。
高盛指出，对未来关税的预期可能导致美国铜价高于伦敦金属交易所基准价，从而鼓励更多囤货以及在非美国市场的供应收紧 ，这成为全球定价动态的关键驱动因素 。结构性因素 ，包括囤货和贸易政策的不确定性，继续支撑着价格 。
尽管对2026年的铜价预测有所上调 ，高盛仍将其2027年的铜价预测维持在每吨10750美元不变。该银行预计 ，一旦关税生效且全球市场重新平衡，伦敦金属交易所的铜价将会回落 。
高盛还将其对2026年全球铜过剩量的预测从16万吨上调至30万吨 ，反映出未来更强劲的供应增长趋势 。
年份 铜价预测（每吨） 全球铜过剩量预测（万吨） 2026 11400美元 30 2027 10750美元 -
